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Vitalik Buterin探讨加倍公正的生意方案

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若是你身处这个行业,看不懂也请你把它看完,对你来说有异常重大的意义,请继续你的阅读。

当卖家想要出售牢固供应量且需求量很大(或不确定且可能很高)的商品时,他们经常做出的一个选择是将价钱定为显著低于“市场将蒙受的”价钱。效果是该物品很快售罄,幸运的买家是那些试图先购置的人。这在以太坊生态系统中的许多情形下都发生过,稀奇是NFT 销售和代币销售ICO。但这种征象比那古老得多;音乐会和餐厅经常做出类似的选择,价钱低廉,导致座位迅速售罄或买家排长队。

经济学家耐久以来一直在问一个问题:卖家为什么要这样做?基本经济理论注释,最好卖方以市场出清价钱出售,即买方愿意购置的数目正好即是卖方必须出售的数目的价钱。若是卖方不知道出清价是若干,则卖方应通过拍卖出售,并让市场决订价钱。以低于市场出清价钱的价钱出售不仅牺牲了卖方的收入;它也会危险买家:该物品可能会很快售罄,以至于许多买家基本没有时机获得它,无论他们何等想要它而且愿意出钱获得它。有时,这些非基于价钱的分配机制所造成的竞争甚至会发生损害第三方的负面外部性——正如我们将看到的,这种影响在以太坊生态系统中尤为严重。

但只管云云,低于市场出清的订价云云普遍的事实注释,卖家这样做一定有一些令人信服的理由。事实上,正如已往几十年对该主题的研究注释的那样,经常有。因此,值得提出一个问题:有没有设施以更高的公正性、更少的低效率和更少的危险来实现相同的目的?

以低于市场出清价钱的价钱出售会带来很大的低效率和负面的外部性 若是卖家以市场价钱或通过拍卖方式出售物品,那么真正想要的人该物品有一个简朴的获取途径:他们可以支付高价,或者若是是拍卖,他们可以出高价。若是卖家以低于市场价钱出售商品,则求过于供,因此有些人会获得该商品,而其他人则不会。然则决议谁将获得该项目的机制显然不是随机的,而且通常与介入者想要该项目的水平没有很好的相关性。有时,它涉及比其他人更快地址击按钮。在其他时刻,它涉及在您所在时区的破晓 2 点醒来(但在其他人的时区是晚上 11 点甚至下昼 2 点)。尚有一些时刻,它只是酿成了一种“通过其他方式举行的拍卖”,一种加倍杂乱、效率较低且充满了更多负面外部因素的拍卖。

在以太坊生态系统中,有许多显著的例子。首先,我们可以看看2017 年的ICO 热潮。2017 年,有大量项目推出了首次代币刊行 (ICO),典型的模式是上限销售:项目将设定代币的价钱和他们愿意出售的代币数目的硬上限,而且在某个时间点销售会自动最先。一旦代币数目到达上限,销售就会竣事。

效果若何?现实上,这些销售通常会在短短 30 秒内竣事。一旦(或者更确切地说,就在销售最先之前),每小我私人都市最先发送生意以试图进入,提供越来越高的用度以激励矿工首先包罗他们的生意。以另一个名字举行的拍卖——除了收入流向矿工而不是代币卖家,以及在销售举行时对链上所有其他应用程序举行订价的极其有害的负面外部性。

今后许多 ICO 实验了种种计谋来制止这些自然气价钱拍卖;一个 ICO 稀奇有一个智能合约,可以检查生意的 gasprice,若是跨越 50 gwei(生意手续费),则拒绝它。但这固然并没有解决问题。希望诱骗系统的买家发送了许多生意,希望至少有一小我私人进来。再次以另一个名字举行拍卖,这一次加倍堵塞了链条。

最近,ICO 变得不那么受迎接,但 NFT 和 NFT 销售现在异常受迎接。不幸的是,NFT 领域未能吸收 2017 年的教训;他们像 ICO 一样举行牢固数目的牢固供应销售(例如,请在此处查看本条约mint第 97-108 行的功效)。效果若何?

再一次,用户通过发送越来越高的生意用度来争先恐后地获得高昂的自然气(手续费)价钱。另一个名字的拍卖,像以前一样,在 15 分钟内对链上的所有其他应用程序举行订价。

那么为什么卖家有时会以低于市场价钱的价钱出售呢?

以低于市场的价钱出售是不是一个新的征象,无论是blockchain空间,外内,而且几十年来有过许多文章和论文和播客写入(和有时痛苦地埋怨)约不愿意使用拍卖或固订价钱市场- 祛除水平。

许多论点在区块链空间(NFT 和 ICO)和区块链空间之外(受迎接的餐厅和音乐会)的例子之间异常相似。一个稀奇关注的是公正性和不希望将穷人拒之门外,不失去粉丝或因被以为是贪心而造成主要的愿望。Kahneman、Knetsch 和 Thaler 1986 年的论文很好地论述了对公正和贪心的看法若何影响这些决议。在我自己对 2017 年 ICO 季节的回忆中,制止贪心看法的愿望同样是阻止使用类似拍卖的机制的决议性因素(我在这里大部门时间都没有影象而且没有许多泉源,只管我确实发现一个链接到一个不再视为可用模拟视频 在基于拍卖的 Gnosis ICO 和国家社会主义德国工人党之间举行某种对照)。

除了公正问题外,尚有一个耐久存在的争论,即产物售罄和排长队会发生一种受迎接和声望的感受,这使得该产物对其他人更具吸引力。固然,在理性的演员模子中,高价应该与排长队发生相同的效果,但现实上排长队比高价更显著。这对于 ICO 和 NFT 以及对于餐馆来说都是云云。除了这些发生更多营销价值的计谋之外,有些人现实上发现介入或旁观先捉住有限时机的游戏,然后其他人都将它们所有带走,这很有趣。

但也有一些特定于区块链空间的因素。以低于市场整理价钱出售 ICO 代币的一个论点(也是说服 OmiseGo 团队接纳他们的上限销售计谋的决议性因素)与代币刊行的社区动态有关。社区情绪治理的最基本规则很简朴:您希望价钱上涨,而不是下跌。若是社区成员 “在绿色上涨区间”,他们很喜悦。然则,若是价钱低于社区成员购置时的价钱,让他们处于净亏损状态,他们会变得不喜悦并最先称您为骗子,并可能在社交媒体上形成连锁反映,导致其他人称您为骗子。

制止这种影响的唯一方式是将销售价钱设定得足够低,这样上市后的市场价钱险些一定会更高。然则,您若何在不通过其他方式导致拍卖的抢购动态的情形下真正做到这一点?

一些更有趣的解决方案

今年是 2021 年。我们有一个区块链。区块链不仅包罗一个壮大的去中央化金融生态系统,还包罗一个快速增进的种种非金融工具套件。区块链还为我们提供了一个怪异的时机来重置社会规范。几十年来经济学家大呼“效率”失败的情形下,优步将激增订价正当化;固然,区块链也可以成为使机制设计的新用途正当化的时机。固然,与其摆弄以市场价钱与低于市场价钱出售的粗粒度一维计谋空间(也许尚有拍卖与固订价钱出售的第二个维度),我们可以使用更先进的工具来确立一种更直接地解决问题、副作用更少的方式?

首先,让我们列出目的。我们将实验同时涵盖 (i) ICO、(ii) NFT 和 (iii) 聚会门票(现实上是一种 NFT)的情形;大多数所需的属性在三种情形下共享。

1. 公正:不要完全将低收入者清扫在介入之外,至少给他们一些时机介入。对于代币销售,有一个不太相同但相关的目的,即制止初始财富高度集中并拥有更大和更多样化初始代币持有者社区。

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2. 不要制造竞赛:制止制造许多人急于接纳相偕行动而只有前几小我私人进入的情形(这种情形会导致我们在上面看到的恐怖的假名拍卖)。

3. 不需要市场条件的细粒度知识:纵然卖方完全不知道有若干需求,该机制也应该起作用。

4. 兴趣:理想情形下,介入销售的历程应该是有趣的而且具有游戏般的品质,但又不会令人沮丧。

5. 给买家努力的预期回报:在代币(或者,就此而言,NFT)的情形下,买家应该更有可能看到物品价钱上涨而不是下跌。这一定意味着以低于市场价钱的价钱出售给买家。

我们可以从看(1)最先。从以太坊的角度来看,这是一个异常明确的解决方案。而不是缔造竞争条件,只需使用一个明确设计的工具来完成这项事情:人格证实协议!这是一种快速提出的机制:

机制 1每个介入者(通过身份证实验证)最多可以X以 价钱购置单元P,若是他们想购置更多,他们可以在拍卖中购置。

似乎它已经知足了许多目的:按人方面提供了公正性,若是拍卖价钱高于P买家可以通过按人机制出售的部门获得正的预期回报,而拍卖部门确实不要求卖家领会需求水平。它是否制止发生种族?若是通过每人池购置的介入者数目不是那么高,似乎确实云云。然则,若是有这么多人泛起,每小我私人的池不够大,无法为所有人提供分配呢?

这是一个想法:使每小我私人的分配金额自己具有动态性。

机制 2每个介入者(通过小我私人证实验证)可以将存款存入智能合约,以声明最多X代币的利息。最后,每个买家都市获得分配的min(X, N / number_of_buyers)代币,其中N是通过每小我私人池出售的总金额(其他一些金额也可以通过拍卖出售)。买家押金中跨越购置分配所需金额的部门将退还给他们。

现在,无论通过每人池子的买家数目有若干,都不存在竞争条件。无论需求有多高,都没有比早点介入更有利的方式。

这是另一个想法,若是你喜欢你的游戏机制更伶俐并使用花哨的二次公式。

机制 3每个介入者(通过小我私人证实验证)可以以(P * X^2)的价钱购置(X) 个单元,每个买家最多可以购置(C) 个代币。(C)从某个较低的数字最先,然后随着时间的推移而增添,直到售出足够的单元。

这种机制有一个稀奇有趣的特征,若是你正在制作治理代币(请不要这样做;这纯粹是削减危险的建议),分配给每个买家的数目理论上是最佳的,只管固然是售后转移随着时间的推移会降低这种最优性。机制 2 和机制 3 似乎都知足了上述所有目的,至少在某种水平上是这样。它们纷歧定是完善和理想的,但它们确实是很好的起点。

尚有一个问题。对于牢固和供应有限的 NFT,您可能会遇到这样的问题,即每个介入者的平衡购置数目是小数(在机制 2 中,可能是number_of_buyers > N,在机制 3 中,可能设置(C = 1)已经导致足够的需求跨越-订阅销售)。在这种情形下,您可以通过提供彩票来出售琐屑物品:若是有N物品要出售,那么若是您订阅,您就有时机N / number_of_buyers现实获得该物品,否则您将获得退款。对于聚会,可以允许想要一起加入的整体捆绑他们的彩票,以保证全赢或全输。获得特定物品的能力可以在拍卖会上出售。

聚会门票的一个有趣的温顺的灰色帽子计谋是将按市场价钱出售的池伪装为“赞助”的底层。你最终可能会在赞助商董事会上看到一堆人的面貌,然则......也许这很好?究竟,EthCC 在他们的赞助商董事会上有 John Lilic 的脸!

在所有这些情形下,解决方案的焦点很简朴:若是你想对人可靠公正,那么你的机制应该有一些明确权衡人的输入。人格证实协议可以做到这一点(若是需要,可以连系零知识证实来确保隐私)。因此,我们应该将市场订价和拍卖订价的效率收益,以及人格机制证实的一致收益,连系起来。

对可能问题的回覆

问:岂非许多对你的项目基本不体贴的人会通过平均主义设计购置该物品并立刻转售吗?

答:最初,可能不会。在实践中,这种元游戏需要时间才气泛起。然则,若是/当他们这样做时,一种可能的缓解措施是使它们在一段时间内无法生意。这现实上是有用的,由于小我私人身份证实是不能生意的:你可以随时用你的脸来声称你以前的帐户被黑了,而且与你对应的身份,包罗其中的所有内容,应该转移到一个新帐户。

问:若是我想让我的项目不仅对一样平凡人而且对特定社区都可以接见,该怎么办?

答:不要使用人格证实,而是使用与该社区中的事宜相关的介入证实代币。另一种替换方案,同样具有一致主义和游戏化价值,是将一些物品锁定在一些果然公布的谜题的解决方案中。

问:我们怎么知道人们会接受这个?已往,人们一直抵制新鲜的新机制。

答:很难让人们接受一种他们以为很新鲜的新机制,让经济学家写下他们为了“效率”(甚至“公正”)“应该”若何接受它的定论。然而,环境的快速转变在重置人们设定的期望方面做得很好。以是若是有什么好时机来实验这个,区块链空间就是谁人时刻。你也可以守候  “元宇宙” ,但极有可能 元宇宙 的最佳版本无论若何都市在以太坊上运行,以是你不妨现在就最先。

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